【导语】对大部分技术人员来说，投资人非常神秘，但是技术人员创业，需要投资者的帮助。本文来自硅谷教父Paul Graham，Paul Graham是硅谷著名孵化器YC的创始人，他把自己多年来与投资人打交道的经验变成文章，与技术人员做了分享。以下是硅发布的翻译简写。

1、是谁构建了创业园区？投资人

如何复制硅谷？你需要让投资人和创始人都愿意到特定的地区去。

而其中，投资人是最不愿意走动的，这些富人，总是坐在那里等着创始人来融资。而创始人，则是尽可能地想离投资人近一点。

因此，是投资人聚集了创业的环境和人气，构建了创业园区。

2、天使投资人是关键

投资可以分为两类：1）天使投资；2）风险投资VC。

天使投资人利用自己的钱投资，而VC则用别人的钱投资。尽管天使投资人没有知名VC名气大，但天使投资人才是造就硅谷的力量。

谷歌在获得红杉资本青睐前，已经在天使投资人资助下，成了一个相当不错的公司。

投资领域的重要原则就是：风险大、收益大。VC相对保守，对风险太大的创业公司兴趣不大，而天使投资人，则更愿意关注这样的小公司。天使投资人大多自己也是创业出身，他们了解创业公司的核心价值。

3、天使投资人不喜欢抛头露面

相比VC，天使投资人更低调。

因为VC，需要高调地宣传自己的投资能力，让LP把钱交给他们管理。而天使投资人，不喜欢太多不靠谱的创业者向自己兜售商业新概念。天使投资人投的交易，一般都小，他们在很早阶段介入，并且，不怕竞争。

4、投资人（尤其VC）跟创始人完全不同

一些天使投资人是技术出身，但大部分投资人，尤其是VC，往往跟技术不沾边，和创业者属于不同人群。

投资人是不生产任何产品的，他们用投资的方式，帮别人研发产品。而黑客，更喜欢自己动手创造一个产品。

当你上学时在实验室忙活，那些未来的投资人都在一些学校社团里活跃着。这些人很善于沟通，善于读懂别人的心理。

5、大部分投资人都是短线投资者

我们经常感到奇怪，投资人为什么能在自己不了解的领域赚钱呢？

这就好比炒股。你不一定非要了解股票后面公司的经营内容，或市场，你可以根据股票曲线走势，做短期投资。投资人就是看创业公司的势头是否强劲，是否比其他创业者反应更快、势头更猛。

许多投资人称，之所以愿意投资，是看中创业团队，其实他们往往更看重创业公司的交易数量。所以，创业公司经常会被热捧，然后瞬间被扔进冷宫。这都是短线投资者的行为。

6、大部分投资人都在找大买卖

VC批量投资公司，其中一些失败，另一些则成为谷歌。他们不屑于投资一个小公司，到一定规模卖个几百万。他们想做成一个巨星公司。

而天使投资人则很喜欢投小公司，养到一定规模卖掉。所以，一旦你拿了VC的钱，他们一般不允许你过早卖掉自己公司。

7、VC喜欢大额投资

因为VC拿别人的钱投资，亟需将手里钱投到靠谱公司里去。如果你融资额度很小，他们可能不太鸟你。

而天使投资人不然，他们用自己口袋里的钱投，只要回报丰厚，多小额的投资他们都喜欢。

8、估值是幌子

VC都认为，创业公司的估值很大程度上是人为做出来的，不能客观反应公司真实价值。创业者不要迷恋估值过高的幻境，因为估值过高，意味你需要报很高的价格，才能卖掉公司，而这会将大批的购买者挡在外面。

估值过高，唯一的一个好处是：减小你持有股份被稀释的程度。而这，完全可以靠少量融资来实现，毕竟融资太多，也不是什么好事。

9、投资人喜欢寻找弄潮儿

过去的投资人喜欢投给某个领域的专家，尤其是那些有MBA学位的专业人士。而现在的投资人越来越认识到，有野心的聪明黑客，才是值得投资的对象。

10、投资人的作用被低估

投资人不止是将钱给创业团队，也会对创业公司和产品提供宣传类的、人脉类的、产品类的建议。这些综合因素，才能造就一个成功公司。

而媒体，大多将镁光灯聚焦在创始人身上，忽略了创业公司的第一批员工，和投资人。这值得新创始人注意，那些成功的创始人不是不可超越的，他们之所以能站在那个高度，是因为他背后有一群人支撑着。

11、VC很担心别人对自己不满

VC用富人的钱投资，如果将大笔钱投给几个刚出校门的毛头小子，一旦失败，富人会指责他们愚蠢。所以，VC对年轻的黑客创办的小创业公司不太有兴趣。天使就不一样了，他们不需向任何人解释自己的钱如何投资。

12、被投资人拒绝没啥大不了

投资人也会犯错误，如果他们拒绝你，不意味你产品不值得投资。

千万不要因被他们拒绝，而觉着自己不行，而是要把他们的拒绝，当作一个问题问自己：我们哪里出了问题？一次融资不成，可以等下次更好的机会。就好比在商店挑苹果，拿起来一个不好，放下，挑下一个。

13、投资人很情绪化

也许他们的地位比较高，或掌握着创始人想要的钱，投资人往往高高在上，很傲慢。如果你让他不爽，他会很生气地走掉。

尤其当有多个VC想介入时，有的VC会强硬地发出最后通牒，而将投资的真实价值放一边，意气用事。他们有时就像高中女生一样，一定要在对方跟自己说绝交前，赶紧摆出绝交姿态。

14、不到最后一刻，谈判不会结束

不管是投资还是收购，一般会经历两个阶段。第一个阶段完成后，双方签订一个风险投资协议。而第二个阶段，才能正式结束投资或收购。

通常，签订风险投资协议后，还有很长路要走，而且，风险投资协议本身没任何法律效力，投资人可以在任意时刻反悔。因此，千万不要以为拿到风险投资协议就万事大吉，依旧要保持发展势头，让投资人感到紧迫性。

15、投资人喜欢联合投资

天使自不必说，投资额度较小，希望和别的投资人一起完成。而VC之所以愿跟其他VC共同投资，有多个原因。

首先，他们都希望投有潜力的公司，多个VC一起介入，保持创业公司的发展势头，实现多赢；其次，能避免其它VC去投同类竞争产品；最后，会让VC背后的那些富人放心，表明这笔交易不是一时兴起，而是多个VC均认可的。

16、投资人之间的共谋

投资人和投资公司之间往往形成联盟，在交易中彼此勾结，彼此妥协。

你不要以为引入多个投资人，就一定能引起他们竞争，他们可能私下互相窜谋，约定利益分成。毕竟一次交易只是一次交易，对他们来说，以后的投资交易多的是，谁也不想杀得面红耳赤。

17、大的投资者更关注投资组合，而不是某个特定公司

大投资者往往投资了很多类型的公司，不指望每笔投资都获得巨额回报。

通常，他们把投资公司分成三类：成功的；失败的；虽生犹死的。

那些虽生犹死的公司，随时会被投资人放弃，他们通常以低价卖掉。对他们来说，这样的投资就是一笔坏资产而已。

18、投资人和创始人对风险的认识不同

如果有一笔交易，100%能赚到100万美金，另一笔交易，20%的把握可以赚到1000万美金。那么投资人更希望选择的是后者，因为他们钱多，愿意冒这个风险。

但创始人就不一样了，他们都穷，希望早点从创业公司那里获得物质回报。投资人会不停鼓励创始人越玩越大，到最后，可能真的富得流油，但也有可能，最后一无所获。早点套现，不是投资人关心的。好在现在，已经有一些投资人允许创始人一点点地套现一些利润，让这些穷小子，也可以过上小康的生活。

19、投资人非常不一样

投资人虽然看起来都西装革履，但他们千差万别，有的比另一些更聪明。

通常，顶级VC机构的人更靠谱一些，他们不想砸了自己招牌。如果你足够幸运，可以挑选投资者，那么有两类投资者值得考虑：第一，投资领域前20的投资公司；第二，那些新起之秀。

尤其如果你是一个黑客，不想投资人安插一个CEO到你的公司，那么只有这类公司，才比较自信，允许你放手一搏，那些二流、三流的投资公司，往往不太信任黑客。

20、投资人不知道融资成本有多大

正常的融资，最快也需要六周，而这个时间段里，它会成为创业公司的头等大事，公司各种事情都可能被耽误，包括产品研发。融资结束后，所有人都疲惫不堪，就像生了一场大病，这对创业公司相当不利。

因为创业公司生存的关键，就在于快速响应、干劲十足，所以如果有那种愿快速决定是否投资的天使投资人，哪怕投资额度不多，对你公司的估值不高，也建议抓紧成交。不要等那些拖拖拉拉的投资公司，他们不知道融资成本对创业公司有多高，会拖死你。

21、投资人不喜欢说NO

通常，一笔交易24小时内就可以敲定。那为什么一个投资交易需要漫长的谈判呢？因为投资人需要考察你和你公司产品，不会通过一次简单的会面，就决定投资于否。他们需要观察市场对你产品的反应，调查其他投资者对你公司的态度。毕竟，投资的领域瞬息万变，而他们又不是该领域专家，他们要做好随时反悔的准备。

但他们通常不会直接拒绝，只会说：“我们对你公司的产品很感兴趣，我们希望后续跟你保持密切联系。”给自己留条路。但这样的回复，通常意味本次交易暂时搁置。只有你拿到对方的风险投资协议时，才说明他们真可能有投资意愿。

22、你需要投资人

怀疑投资人的必要性的人，可能没考虑到竞争对手这个问题，虽然，你可能暂时不需要投资人的钱，但如果你把他们排斥在帮助你的队伍里，他们可能会进入到你竞争对手的队伍。

一旦对手比你占了微弱的优势，有可能会慢慢把你置于死地。在现在这个创业的时代，微弱优势，有可能决定最终的赢家。

23、当你不需要投资时，他们更愿投资你

许多创始人以为只有获得投资人许可，才能启动创业公司。其实，创办公司根本不需要投资人，他们只是让这个过程稍微轻松点而已。

事实上，投资人更喜欢那些已独自作出一些成绩的公司，而非空手套白狼的。所以，你要对投资人说：“Hi伙计，火车要开了，要上来坐一段吗？”，而不是低声下气求他们：“你能给我一些钱让我创办公司吗？”

投资人都很精明，几秒钟内，就能看出你是否真有两把刷子，所以，轻易不要装大尾巴鹰。除非，你真就是下个谷歌。最好的方法是做好备选方案，即便投资人拒绝了你，你还有其他解决方案。

核战争之后，最可能生存的生物是蟑螂，因为它们的生命力非常顽强。创业者就应该像蟑螂，不要去做漂亮、但是易碎的玻璃花，而要成为虽然不好看、但是坚不可摧的小强。